徐匯 資料圖⊙本報記者 秦媛娜

　　受到加息預期的作用，銀行理財產品開始呈現出越來越短的趨勢，成為幫助投資人規避利率風險的一個有效方式。據西南財經大學信托與理財研究所近日發布的《2007年5月銀行理財月度報告》（下稱“報告”）統計，5月份發行的銀行理財產品中，短期產品增長明顯，數量與比重均較4月份有大幅增長。

　　報告統計顯示，5月份共有16家中資銀行和5家外資銀行推出了131款銀行

理財產品，由于受到“五一”長假的影響，與4月174款的數量相比，當月產品發行數量下降24.7%。

　　在131款產品中，一年期以下的短期

理財產品共78款，占產品總量的比例為59.5%，高于4月份41款的數量和23.6%的占比水平；一年期以上（含一年期）的中長期產品共53款，占40.5%，低于4月份133款的數量和76.4%的占比水平。

　　“銀行理財產品設計偏短可能與加息背景有關。”西南財大信托與理財研究所所長羅志華指出，如果產品設計期限太長，在加息周期中可能會面臨利率風險。

　　事實上，由于加息而引致理財風險的例子在憑證式國債的發行中就曾出現過，在今年3月發行的年內首期憑證式國債發行過程中，恰好經歷了3月16日央行宣布加息，國債收益率也水漲船高。但是在3月18日存貸款基準利率上調之前購買的國債持有到期票面利率便需按照加息之前水平執行，損失了每年0.27%的收益。

　　但是羅志華也指出，如果在理財產品存續期間央行宣布加息，投資者是否會漏失加息帶來的收益，還取決于該產品的資金運用方式。如果產品投資于銀行拆借等短期市場，可以隨時對市場利率水平的變化作出反應，那么加息對這類產品收益的影響也相對有限。

　　除了期限方面的變化，5月份銀行理財產品在產品比重方面也有一些改變。人民幣產品比重從4月份的41.4%增長到52.7%，共計69款；美元產品43款，占比32.8%，低于4月份的37.9%；其他比重產品19款，占比14.5%。